Literatur vom gleichen Autor/der gleichen Autor*in
plus bei Google Scholar

Bibliografische Daten exportieren
 

To intervene, or not to intervene : Monetary policy and the costs of currency crises

Titelangaben

Erler, Alexander ; Bauer, Christian ; Herz, Bernhard:
To intervene, or not to intervene : Monetary policy and the costs of currency crises.
In: Journal of International Money and Finance. Bd. 51 (2015) . - S. 432-456.
ISSN 0261-5606
DOI: https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2014.12.010

Abstract

In case of speculative attacks, the central banks' decisions to intervene or not to intervene seem to play an important role for the economic costs of currency crises. The central bank can either abstain from intervening or start an intervention, which in turn can be successful or unsuccessful. Therefore, an adequate analysis of the costs of currency crises has to take into account three different types of currency crises: (i) an immediate depreciation without any central bank interventions, (ii) a successful defense, and (iii) an unsuccessful attempt to defend the exchange rate. We find that the decision of the central bank to intervene or to remain passive is risky. If the central bank intervenes and succeeds she can achieve the best growth performance on average. However, if the interventions are not maintained and the currency depreciates the subsequent output loss is particularly severe. Abstaining from an intervention yields a scenario with a relatively small drop in output. Giving in to a speculative attack rather than trying to fight it can thus be a suitable option for a risk-averse central bank.

Weitere Angaben

Publikationsform: Artikel in einer Zeitschrift
Begutachteter Beitrag: Ja
Keywords: Currency crises; Monetary policy
Fachklassifikationen: JEL classification: E42; E58; F31
Institutionen der Universität: Fakultäten
Fakultäten > Rechts- und Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät
Fakultäten > Rechts- und Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät > Fachgruppe Volkswirtschaftslehre
Fakultäten > Rechts- und Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät > Fachgruppe Volkswirtschaftslehre > Lehrstuhl Volkswirtschaftslehre I (Geld und Internationale Wirtschaft)
Fakultäten > Rechts- und Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät > Fachgruppe Volkswirtschaftslehre > Lehrstuhl Volkswirtschaftslehre I (Geld und Internationale Wirtschaft) > Lehrstuhl Volkswirtschaftslehre I (Geld und Internationale Wirtschaft) - Univ.-Prof. Dr. Bernhard Herz
Titel an der UBT entstanden: Ja
Themengebiete aus DDC: 300 Sozialwissenschaften > 330 Wirtschaft
Eingestellt am: 30 Nov 2017 08:01
Letzte Änderung: 06 Jul 2022 11:49
URI: https://eref.uni-bayreuth.de/id/eprint/40596