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Limitations of stabilizing effects of fundamentalists : Facing positive feedback traders

Titelangaben

Baumann, Michael Heinrich ; Baumann, Michaela ; Erler, Alexander:
Limitations of stabilizing effects of fundamentalists : Facing positive feedback traders.
In: Economics : the Open-Access, Open-Assessment E-Journal. Bd. 2019 (7 Januar 2019) Heft Discussion paper 3 . - 28 Seiten.
ISSN 1864-6042

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Abstract

The authors analyze financial interactions between fundamentalists and chartists within a heterogeneous agent model, focusing on the role of fundamentalists stabilizing prices. In contrast to related studies, which are based on simulations and calculations, they analytically prove that the presence of fundamentalists is not sufficient to avoid asset price bubbles. The behavior of trend followers with bounded leverage can result in exploding prices irrespective of fundamentalists' investment decisions. They derive upper boundaries for positive feedback traders' initial investment necessary to avoid exploding prices. In order to stabilize stock/asset markets, intervention measures might be helpful.

Weitere Angaben

Publikationsform: Artikel in einer Zeitschrift
Begutachteter Beitrag: Nein
Keywords: Heterogeneous agents; feedback trading; fundamentalists; chartists; trend
followers; financial bubbles; financial crisis
Fachklassifikationen: JEL D84, G01, G11
Institutionen der Universität: Fakultäten > Fakultät für Mathematik, Physik und Informatik > Mathematisches Institut > Lehrstuhl Mathematik V (Angewandte Mathematik)
Fakultäten > Rechts- und Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät > Fachgruppe Volkswirtschaftslehre > Lehrstuhl Volkswirtschaftslehre I (Geld und Internationale Wirtschaft)
Profilfelder > Advanced Fields > Nichtlineare Dynamik
Forschungseinrichtungen > Forschungszentren > Forschungszentrum für Modellbildung und Simulation (MODUS)
Titel an der UBT entstanden: Ja
Themengebiete aus DDC: 300 Sozialwissenschaften > 330 Wirtschaft
500 Naturwissenschaften und Mathematik > 510 Mathematik
Eingestellt am: 15 Jan 2019 07:14
Letzte Änderung: 15 Jan 2019 07:14
URI: https://eref.uni-bayreuth.de/id/eprint/46922