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What determines simultaneous asset bubbles? An empirical analysis

Titelangaben

Drescher, Christian ; Herz, Bernhard:
What determines simultaneous asset bubbles? An empirical analysis.
In: Applied Economics. Bd. 48 (23 September 2016) Heft 1 . - S. 35-51.
ISSN 0003-6846
DOI: https://doi.org/10.1080/00036846.2015.1073841

Abstract

The recent global financial crisis demonstrated that the simultaneous collapse of asset bubbles in different countries is a major challenge for monetary policy. In order to evaluate determinants of these simultaneous asset bubbles, we detect rational asset bubbles in corporate equity and real estate markets worldwide using forward recursive right-sided ADF tests. Then we create dummy variables for simultaneous asset bubbles and analyse potential determinants using gravity models and spatial economics. Our empirical analysis suggests that simultaneous asset bubbles depend positively upon potential asset demand, capital account openness, monetary conditions, cultural similarities and negatively upon informational frictions and exchange rate flexibility. These findings imply that monetary policy can impede the probability of simultaneous asset bubbles by ensuring sound monetary conditions and choosing a flexible exchange regime.

Weitere Angaben

Publikationsform: Artikel in einer Zeitschrift
Begutachteter Beitrag: Ja
Keywords: Asset bubbles; recursive ADF; bivariate logit panel estimations; gravity model; spatial economics
Fachklassifikationen: JEL CLASSIFICATION: C21, E52, G12
Institutionen der Universität: Fakultäten
Fakultäten > Rechts- und Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät
Fakultäten > Rechts- und Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät > Fachgruppe Volkswirtschaftslehre
Fakultäten > Rechts- und Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät > Fachgruppe Volkswirtschaftslehre > Lehrstuhl Volkswirtschaftslehre I (Geld und Internationale Wirtschaft)
Fakultäten > Rechts- und Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät > Fachgruppe Volkswirtschaftslehre > Lehrstuhl Volkswirtschaftslehre I (Geld und Internationale Wirtschaft) > Lehrstuhl Volkswirtschaftslehre I (Geld und Internationale Wirtschaft) - Univ.-Prof. Dr. Bernhard Herz
Titel an der UBT entstanden: Ja
Themengebiete aus DDC: 300 Sozialwissenschaften > 330 Wirtschaft
Eingestellt am: 30 Nov 2017 07:58
Letzte Änderung: 30 Nov 2017 07:58
URI: https://eref.uni-bayreuth.de/id/eprint/40595