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A Truly Market-Value Weighted Commodity Index

Titelangaben

Ludwig, Michael ; Mayer, Herbert G. ; Rathgeber, Andreas W. ; Spriegel, Christina ; Vogg, Florian:
A Truly Market-Value Weighted Commodity Index.
In: Journal of Asset Management. Bd. 18 (2017) Heft 3 . - S. 222-242.
ISSN 1479-179X
DOI: https://doi.org/10.1057/s41260-016-0038-z

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Abstract

Commodity indices play a central role in passive commodity investing. However, a closer look at commodity indices reveals huge differences in construction and weighting. For stock market indices on the other side, weighting is generally based on the market capitalization of an asset, according to the capital market theory. In contrast to this sound theoretical and practicable basis for stocks, there is a serious deficiency in commodity indexation. Therefore, in line with the classical capital market theory we present a novel approach to determine the “total investable amount” of commodities, which is the essential requirement for market capitalization based commodity indexation. In addition, we show a comprehensive model application: according to the proposed index weighting, energy allocation is significantly undervalued in existing index compositions, whereas metals and soft commodities are overvalued. Additionally, our results show that a market capitalization weighted commodity index offers very attractive risk-return-characteristics for investors, compared to existing commodity indices.

Weitere Angaben

Publikationsform: Artikel in einer Zeitschrift
Begutachteter Beitrag: Ja
Keywords: Commodities; CAPM; indexation; portfolio management
Institutionen der Universität: Fakultäten > Rechts- und Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät > Fachgruppe Betriebswirtschaftslehre
Forschungseinrichtungen
Forschungseinrichtungen > Institute in Verbindung mit der Universität
Forschungseinrichtungen > Institute in Verbindung mit der Universität > Projektgruppe Wirtschaftsinformatik der Fraunhofer FIT
Forschungseinrichtungen > Institute in Verbindung mit der Universität > FIM Kernkompetenzzentrum Finanz- & Informationsmanagement
Fakultäten
Fakultäten > Rechts- und Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät
Titel an der UBT entstanden: Nein
Themengebiete aus DDC: 000 Informatik,Informationswissenschaft, allgemeine Werke > 004 Informatik
300 Sozialwissenschaften > 330 Wirtschaft
Eingestellt am: 09 Jan 2018 10:53
Letzte Änderung: 01 Okt 2018 10:57
URI: https://eref.uni-bayreuth.de/id/eprint/41569