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Publizitätspflichten nach dem Wertpapierhandelsgesetz

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Pellens, Bernhard ; Fülbier, Rolf Uwe:
Publizitätspflichten nach dem Wertpapierhandelsgesetz.
In: Der Betrieb. Vol. 47 (15 July 1994) Issue 28 . - pp. 1381-1388.
ISSN 0005-9935

Official URL: Volltext

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Das am 17.6.1994 vom Bundestag verabschiedete und voraussichtlich am 1.8.1994 in Kraft tretende Zweite Finanzmarktförderungsgesetz sieht in Art. 1 die Neueinführung eines Wertpapierhandelsgesetzes (WpHG) vor . Zur "Erweiterung des Anlegerschutzes" und zur "ordnungspolitischen Absicherung der Funktionsfähigkeit der deutschen Wertpapierbörsen" ist hier im 3. Abschn. (§§ 12-20 WpHG) ein gesetzliches Insiderhandelsverbot kodifiziert worden, das mit Blick auf ausländische Investoren vertrauensbildend wirken und die internationale Akzeptanz des deutschen Kapitalmarkts erhöhen soll . Das neue, vom bisherigen Gedanken der Selbstverwaltung losgelöste Börsenaufsichtsrecht sieht zur Überwachung dieser Verbotsnorm ein neu einzurichtendes Bundesaufsichtsamt für den Wertpapierhandel vor . Mit der Insidergesetzgebung wird die EG-Richtlinie zur Koordination der Vorschriften betreffend Insider-Geschäfte vom 13.11.1989 verspätet in deutsches Recht umgesetzt.

Obwohl die Rechtfertigung eines gesetzlichen Insiderhandelsverbots in der juristischen und ökonomischen Literatur zur Zeit noch überaus kontrovers diskutiert wird , hat sich der deutsche Gesetzgeber für ein weitgehendes Insiderhandelsverbot entschieden. Es soll daher überprüft werden, ob die in der Literatur diskutierten negativen Konsequenzen eines gesetzlichen Insiderhandelsverbots auf die zeitnahe Transformation neuer Unternehmensinformationen in Aktienkursänderungen durch die Ad-hoc-Publizitätspflicht gem § 15 WpHG zu vermeiden sind.

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Item Type: Article in a journal
Refereed: No
Institutions of the University: Faculties > Faculty of Law, Business and Economics > Department of Business Administration > Chair Business Administration X
Faculties > Faculty of Law, Business and Economics > Department of Business Administration > Chair Business Administration X > Chair Business Administration X - Univ.-Prof. Dr. Rolf Uwe Fülbier
Faculties
Faculties > Faculty of Law, Business and Economics
Faculties > Faculty of Law, Business and Economics > Department of Business Administration
Result of work at the UBT: No
DDC Subjects: 300 Social sciences > 330 Economics
Date Deposited: 07 Jan 2015 09:50
Last Modified: 07 Jan 2015 09:50
URI: https://eref.uni-bayreuth.de/id/eprint/5375