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Honold, Dirk ; Fülbier, Rolf Uwe ; Weese, Andreas:
Zukunftspotenziale aus Kapitalmarktsicht : Marktwert-Buchwert-Gegenwartswert-Lücke am Beispiel der DAX-Unternehmen.
In: Corporate Finance.
Vol. 7
(2016)
Issue 7-8
.
- pp. 249-264.
ISSN 2198-8889
Abstract in another language
Die vorliegende Studie zur Marktwert-Buchwert-Gegenwartswert-Lücke trägt zu einem besseren unternehmensinternen wie -externen Verständnis der im Marktwert eines Unternehmens eingepreisten Erwartungen des Kapitalmarkts bei. Durch das Herauslösen und Konkretisieren des Zukunftspotenzials wird deutlich, welche Erwartungen der Kapitalmarkt an die Unternehmen hat. Zugleich verknüpft der hier vorgestellte Analyseansatz die Kapitalmarktperspektive mit derjenigen des Accounting und der wertorientierten Führung und ergänzt somit die bestehende Literatur. Dadurch wird eine neue Klassifizierung möglich, die sowohl für Unternehmen im Vergleich als auch im Zeitablauf angewendet werden kann. Die Implikationen für die Aussage(kraft) diverser Kennzahlen wie Eigenkapitalrenditen, KGV, KBV oder EVA werden in diesem Zusammenhang ebenfalls veranschaulicht.
Abstract in another language
This study about the market-to-book-to-current-value-gap increases the internal (intra-corporate) as well as external understanding of market-price-embedded expectations of capital markets. We are able to illustrate these expectations by the separation and specification of the firm’s perceived future potential. In doing so, we also combine the capital market perspective with accounting and value based management perspective. Therefore, we also analyze the validity of essential financial ratios such as ROE, P/E, P/BV or EVA. The contribution to prior literature is complemented by a new classification approach that allows us to compare firms on a peer-group level or over time.