Nicht-rekombinierbare Binomialbäume und ihre Anwendung in der Finanzmathematik

Title data

Baumann, Michaela:
Nicht-rekombinierbare Binomialbäume und ihre Anwendung in der Finanzmathematik.
2015
Event: Value Day 2015 , 12. März 2015 , FH Vorarlberg, Dornbirn, Österreich.
(Conference item: Other Event type, Speech )

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In der Masterarbeit werden nicht-rekombinierbare Binomialbäume und ihre Anwendung bei der Optionspreisfindung bzw. der Entwicklung von Hedgingstrategien in mehrperiodigen Finanzmärkten unter Beachtung der Arbitragefreiheit untersucht. Das Hauptaugenmerk liegt dabei auf europäischen Call- und Putoptionen, für die ein arbitragefreier Preis sowie eine passende Hedgingstrategie gefunden werden. Es wird davon ausgegangen, dass der Markt einem nicht-rekombinierbaren Binomialmodell, einer Erweiterung des von Cox, Ross und Rubinstein etablierten, rekombinierbaren Binomialmodells, genügt, in welchem jedoch unter anderem Dividendenzahlungen berücksichtigt werden können.

Dieses realitätsnähere Modell wird genutzt, um arbitragefreie Preise für noch nicht auf dem Markt gehandelte Optionen zu berechnen. Es wird mit Hilfe der Daten von bereits gehandelten Optionen auf den gleichen Basiswert ein nicht-rekombinierbarer Binomialbaum erzeugt, der dazu dient, für die nicht gehandelten Optionen arbitragefreie Preise und Hedgingstrategien zu bestimmen. Dabei werden mehrere Varianten zur Berechnung dieses Modells vorgestellt, die sich vor allem in Programmieraufwand und Genauigkeit voneinander unterscheiden. Das Verfahren wird anhand eines Praxisbeispiels veranschaulicht und validiert.