Sicherheitsäquivalente sind nicht überflüssig!

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Buhl, Hans Ulrich ; Häckel, Björn ; Holtz, Christian:
Sicherheitsäquivalente sind nicht überflüssig!
In: Journal of Business Economics = Zeitschrift für Betriebswirtschaft. Vol. 78 (2008) Issue 9 . - pp. 951-961.
ISSN 1861-8928

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Die Anmerkungen zum Beitrag „Sicherheitsäquivalente, Wertadditivität und Risikoneutralität“ von Reichling et al. (2006) widmen sich der Frage, ob die von Reichling et al. (2006) getroffenen Aussagen zur Anwendbarkeit der Sicherheitsäquivalentmethode diese allgemein ablehnen oder ob es einer genaueren Differenzierung der Schlussfolgerungen bedarf. Dazu wird zum einen beleuchtet, welche Rolle die Methode der Risikoanalyse in diesem Kontext einnimmt. Zum anderen wird diskutiert, inwieweit die Forderung nach Wertadditivität im Hinblick auf additive und multiplikative Konstanten, die im Artikel von Reichling et al. (2006) letztlich zur Ablehnung der Sicherheitsäquivalentmethode führt, nur für spezielle Bewertungszwecke ökonomisch sinnvoll ist. Es wird deutlich, dass für bestimmte Bewertungszwecke insbesondere die Forderung nach Wertadditivität bezüglich multiplikativer Konstanten weder notwendig noch sinnvoll ist und somit aus den Ergebnissen von Reichling et al. (2006) keine pauschale Ablehnung der Bildung von Sicherheitsäquivalenten zu Bewertungszuwecken gefolgert werden kann.