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Limitations of Stabilizing Effects of Fundamentalists Facing Positive Feedback Traders

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Baumann, Michael Heinrich ; Baumann, Michaela ; Erler, Alexander:
Limitations of Stabilizing Effects of Fundamentalists Facing Positive Feedback Traders.
Bayreuth , 2016 . - 24 S.

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Promotionsstipendium
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Projektfinanzierung: Bundesministerium für Bildung und Forschung
Hanns-Seidel-Stiftung

Abstract

The behavior of different types of investors plays an important role in determining asset price fluctuations. We analyze financial interactions between fundamentalists and chartists within a heterogeneous agent model. In particular, we ask whether the presence of fundamentalists is enough to stabilize prices. In contrast to related work, which is based on simulations, we analytically prove that the presence of fundamentalists is not sufficient to avoid asset price bubbles. The behavior of trend followers might lead to exploding price processes irrespective of fundamentalists' investment decisions. Upper boundaries for positive feedback traders' investments are derived which are necessary to avoid exploding prices. In this situation, intervention measures might be necessary in order to stabilize stock/asset markets.

Weitere Angaben

Publikationsform: Preprint, Postprint
Keywords: heterogeneous agent model; feedback-based trading strategies; fundamentalists; chartists; trend followers; financial bubbles
Fachklassifikationen: JEL classification codes: D84, G01, G11
Institutionen der Universität: Fakultäten
Fakultäten > Fakultät für Mathematik, Physik und Informatik
Fakultäten > Fakultät für Mathematik, Physik und Informatik > Mathematisches Institut
Fakultäten > Fakultät für Mathematik, Physik und Informatik > Mathematisches Institut > Lehrstuhl Mathematik V (Angewandte Mathematik)
Fakultäten > Rechts- und Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät > Fachgruppe Volkswirtschaftslehre > Lehrstuhl Volkswirtschaftslehre I (Geld und Internationale Wirtschaft)
Profilfelder
Profilfelder > Advanced Fields
Profilfelder > Advanced Fields > Nichtlineare Dynamik
Fakultäten > Rechts- und Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät
Fakultäten > Rechts- und Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät > Fachgruppe Volkswirtschaftslehre
Titel an der UBT entstanden: Ja
Themengebiete aus DDC: 300 Sozialwissenschaften > 330 Wirtschaft
500 Naturwissenschaften und Mathematik > 510 Mathematik
Eingestellt am: 29 Jun 2017 08:58
Letzte Änderung: 29 Jun 2017 08:58
URI: https://eref.uni-bayreuth.de/id/eprint/38218

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