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Mehlhorn, Marc ; Jesse, Simeon:
Die Aktionärsstruktur von M&A-Transaktionen als Erklärungsfaktor von Kapitalmarktreaktionen : Eine empirische Analyse am deutschen Markt.
In: Corporate Finance.
Bd. 7
(2016)
Heft 7-8
.
- S. 278-282.
ISSN 2198-8889
Abstract
In dem Beitrag wird der Frage nachgegangen, inwiefern die Erfolgsbeurteilung durch den Kapitalmarkt zum Ankündigungszeitpunkt einer M&A-Transaktion von der Aktionärsstruktur des übernehmenden Unternehmens abhängt. Im Rahmen einer auf den deutschen Markt fokussierenden Ereignisstudie werden 414 M&A-Transaktionen in einem Untersuchungszeitraum von fünf Jahren ausgewertet. Die gewonnenen Ergebnisse verdeutlichen, dass der Kapitalmarkt sowohl mit Blick auf die Aktionärskonzentration als auch in Abhängigkeit der Aktionärsidentität des akquirierenden Unternehmens den M&A-Erfolg beurteilt.
Abstract in weiterer Sprache
The paper examines whether shareholders judge about the success of M&A on the German capital market distinguishing different shareholder structures of the acquiring companies. Within an event study 414 M&A announcements in an examination period of five years are taken into account. As a result, the success of M&A depends on both the shareholder concentration as well as the shareholder identity of the acquiring company.