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Exchange-traded Funds and Financial Stability

Titelangaben

Baumann, Michael Heinrich ; Baumann, Michaela ; Herz, Bernhard:
Exchange-traded Funds and Financial Stability.
2017
Veranstaltung: Summer School in Economics and Finance SSEF Canazei 2017 , July 17-21, 2017 , Alba di Canazei, Trento, Italy.
(Veranstaltungsbeitrag: Sonstige Veranstaltungsart, Vortrag )

Angaben zu Projekten

Projekttitel:
Offizieller ProjekttitelProjekt-ID
PromotionsstipendiumOhne Angabe

Projektfinanzierung: Bundesministerium für Bildung und Forschung
Hanns-Seidel-Stiftung

Abstract

Exchange-traded Funds (ETFs) are easy to understand, cost-efficient ways of investing in asset markets that have become very popular for both retail and institutional investors. Investing in an index of assets via an ETF can generate quite complex and sometimes counterintuitive investment behaviors on the level of individual assets. These dynamics depend among others on the kind of market index, the types of traders in the market, price trends in individual stocks and the overall market as well as situations of over- or undervaluation of individual stocks and the index. Based on a heterogeneous agent model we find that the presence of ETF chartists counterintuitively lowers the likelihood of price bubbles in individual asset markets while at the same time weakening financial stability as measured by asset price volatility and excess kurtosis.

Weitere Angaben

Publikationsform: Veranstaltungsbeitrag (Vortrag)
Begutachteter Beitrag: Nein
Keywords: exchange-traded index funds; ETF; index fund; heterogeneous agent model; bubbles; financial stability; volatility
Fachklassifikationen: JEL classification codes: C63, G01, G10, G11
Institutionen der Universität: Fakultäten
Fakultäten > Fakultät für Mathematik, Physik und Informatik
Fakultäten > Fakultät für Mathematik, Physik und Informatik > Mathematisches Institut
Fakultäten > Fakultät für Mathematik, Physik und Informatik > Mathematisches Institut > Lehrstuhl Mathematik V (Angewandte Mathematik)
Fakultäten > Fakultät für Mathematik, Physik und Informatik > Institut für Informatik > Lehrstuhl Angewandte Informatik IV
Fakultäten > Rechts- und Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät
Fakultäten > Rechts- und Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät > Fachgruppe Volkswirtschaftslehre
Fakultäten > Rechts- und Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät > Fachgruppe Volkswirtschaftslehre > Lehrstuhl Volkswirtschaftslehre I (Geld und Internationale Wirtschaft)
Fakultäten > Rechts- und Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät > Fachgruppe Volkswirtschaftslehre > Lehrstuhl Volkswirtschaftslehre I (Geld und Internationale Wirtschaft) > Lehrstuhl Volkswirtschaftslehre I (Geld und Internationale Wirtschaft) - Univ.-Prof. Dr. Bernhard Herz
Profilfelder
Profilfelder > Advanced Fields
Profilfelder > Advanced Fields > Nichtlineare Dynamik
Forschungseinrichtungen > Forschungszentren > Forschungszentrum für Modellbildung und Simulation (MODUS)
Fakultäten > Fakultät für Mathematik, Physik und Informatik > Institut für Informatik
Forschungseinrichtungen
Forschungseinrichtungen > Forschungszentren
Titel an der UBT entstanden: Ja
Themengebiete aus DDC: 300 Sozialwissenschaften > 330 Wirtschaft
500 Naturwissenschaften und Mathematik > 510 Mathematik
Eingestellt am: 13 Sep 2017 11:33
Letzte Änderung: 13 Sep 2017 11:33
URI: https://eref.uni-bayreuth.de/id/eprint/39632